易会满:构建形成既遵循国际市场惯例 又具有中国特色的制度体系

原创 PC4f5X  2020-10-21 17:51 

10月21日消息,“2020金融街论坛年会”今日在京开幕。证监会主席易会满在会上表示,加强资本市场的基础制度建设,更好地服务经济社会发展大局。

易会满指出,关于资本市场基础制度的内涵和外延,理论界和业界从不同维度都做了很深入的研讨。总的来看资本市场的基础制度应该是一套紧密联系、内在协调、相互支撑的制度生态体系,共同构成保障资本市场生产运转和有效发挥作用的“四梁八柱”。

他指出,资本市场基础制度至少应该包括以下几个方面的特征:

基础制度具有广泛性、系统性和全面性。从市场的运行组织来看,基础制度包括发行、交易、信息披露、再融资、持续监管、退市等关键环节和重要领域的制度安排。从制度的效力和层级来看,它既包括证券法、公司法、基金法、期货管理条例等法律法规,也包括各类部门规章、规范性文件和执业规则具有关键性作用的制度安排。从市场的主体来看,它应该涵盖规制上市公司、中介机构、交易场所、投资者等主体主要行为的制度规则。

基础制度的核心是要促进市场各方归位竞争。基础制度通过法律法规和制度规则安排,理清市场各方的权力、义务关系,规范市场的运行组织方式和市场主体行为,包括监管部门的边界,构建联系市场生态、保障资本市场功能发挥和高效运行的基础性、关键性的安排。

基础制度必须是连续、稳定和可预期的。基础制度应该是管根本、管长远,加强市场的基础制度建设,要体现对市场发展规律的科学认识和把握,彰显有利于资本市场高质量发展的基本理念和核心原则,不能左右摇摆。同时,基础制度也要兼具基本稳定和与时俱进,随着市场的发展,不断地丰富完善。

基础制度应该体现从实际出发和借鉴国际最佳实践的有机结合。我国资本市场总体仍处于发展的初级阶段,投资者结构、上市公司结构、诚信环境与成熟市场差异较大。我们在借鉴国际经验的基础上,立足我国国情、市情,不断强化资本市场基础制度建设的时代性和适应性,逐步构建形成既遵循国际市场惯例,又具有中国特色的资本市场的制度体系。

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